滾動(dòng)：國資接手華晨，華晨寶馬將變“寶馬沈陽”？

日前，華晨中國、金杯汽車和申華控股三家上市公司，相繼發(fā)布公告披露了華晨集團(tuán)的重整進(jìn)展。

根據(jù)公告以及沈陽市汽車工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司的《告知函》，中選投資人沈陽汽車有限公司（簡稱“沈陽汽車”）與華晨汽車等12家企業(yè)、管理人共同簽署《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整之投資協(xié)議》，投資的交易對價(jià)不超過164億元，通過出資人權(quán)益調(diào)整，將華晨集團(tuán)100%股權(quán)調(diào)整至沈陽汽車。

上述重整相關(guān)程序通過后，公司實(shí)際控制人將由遼寧省國資委變更為沈陽市國資委，但因部分債權(quán)人的審批、決策流程較長，原定于6月30日完成決策，被延期到了7月31日。

(資料圖片)

至此，自2020年11月便被受理破產(chǎn)重整，開創(chuàng)了我國公開市場破產(chǎn)重整最長周期的華晨集團(tuán)重整一案，才算逐步清晰。

01

為救華晨“連夜”成立新公司

2020年，曾經(jīng)被業(yè)界稱作美國上市第一人的華晨集團(tuán)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，前腳剛因私募債“17華汽05”無法按期足額兌付，出現(xiàn)10億元實(shí)質(zhì)性債券違約，后腳就被債權(quán)人提出破產(chǎn)申請，隨后開始了長達(dá)3年的破產(chǎn)重整。

根據(jù)此前披露的信息，截至2022年6月1日，共有6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)申報(bào)了債權(quán)，合計(jì)577.18億元；賬本記錄在案的債權(quán)人未申報(bào)債權(quán)，共計(jì)132.94億元；無須申報(bào)的職工債權(quán)，共計(jì)7.86億元。合計(jì)高達(dá)717.98億元。

高額的負(fù)債下，即便有著“利潤奶牛”華晨寶馬的加持，還是無濟(jì)于事。更何況去年2月，華晨寶馬還完成股權(quán)變更，華晨中國的股權(quán)比例降至25%，華晨寶馬由合資企業(yè)重新分類為聯(lián)營公司。變更完成后，華晨寶馬為華晨中國貢獻(xiàn)的凈利潤，從2021年的約145.15億元，大幅下至2022年的約23.8億元，降幅達(dá)83.6%。

在此情況下，華晨集團(tuán)留下的這堆“爛攤子”，或許只有國資才有能力盤活。

事實(shí)確也如此，自2020年申請破產(chǎn)重整以來，華晨集團(tuán)已召開了三次債權(quán)人會(huì)議，都無疾而終。華晨集團(tuán)重整管理人就曾表示，“重整計(jì)劃（草案）可能無法符合每一家債權(quán)人的全部預(yù)期，但基于華晨集團(tuán)等12家企業(yè)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)分布分散，負(fù)債金額巨大，債權(quán)人數(shù)量眾多等現(xiàn)實(shí)情況，重整投資人的招募和談判異常艱難。”

于是，今年2月，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)第三次招募了重整投資人，沈陽國資委“連夜”成立了沈陽汽車，并在《沈陽市汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃(2023-2025)》公開征求意見中指出，要盤活現(xiàn)有整車生產(chǎn)能力，通過引入造車新勢力以合作伙伴、代工服務(wù)等方式靈活利用華晨集團(tuán)破產(chǎn)重組后的相關(guān)產(chǎn)能、資質(zhì)等重要生產(chǎn)資源。

01

華晨寶馬或更名為寶馬沈陽？

資料顯示，沈陽汽車近3年未開展其他生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，無財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司成立于今年2月，其實(shí)際控制人為沈陽市國資委，設(shè)立目的是為發(fā)展沈陽市的汽車產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)協(xié)議，沈陽汽車擬作為總投資人，以取得華晨集團(tuán) 100%股權(quán)的方式整體承接華晨集團(tuán)等12家實(shí)質(zhì)合并重整企業(yè)資產(chǎn)，包括核心資產(chǎn)華晨中國、申華控股、金杯汽車三家上市公司的控制權(quán)及其他非上市資產(chǎn)。

可以說，經(jīng)過了三年破產(chǎn)重整，這個(gè)結(jié)局在所有人的意料之中，畢竟就華晨寶馬的分量，沈陽市也不會(huì)讓它資源“外流”。

數(shù)據(jù)顯示，沈陽市去年的529.4億元總稅收中，僅華晨寶馬就貢獻(xiàn)了485億元，占沈陽總稅收超過91.6%。并且，自2010年以來，沈陽已成為寶馬集團(tuán)全球最大生產(chǎn)基地，華晨寶馬去年在全國的超730億元零部件采購額中，有60%來自遼寧。

今年5月，寶馬集團(tuán)還宣布將于2026年起，在沈陽投產(chǎn)具有劃時(shí)代意義的純電動(dòng)BMW新世代車型。同時(shí)，與之配套的BMW第六代動(dòng)力電池項(xiàng)目全面動(dòng)工，總投資100億元人民幣，規(guī)劃面積24萬平方米，是現(xiàn)有動(dòng)力電池生產(chǎn)面積的5倍。新的投資不僅會(huì)帶動(dòng)華晨寶馬在華總投資額實(shí)現(xiàn)千億規(guī)模，而且也會(huì)將沈陽乃至遼寧的GDP，拉到新的高度。

當(dāng)然，國資下場后，華晨寶馬股東雙方之間的戰(zhàn)略合作，或許也會(huì)進(jìn)行調(diào)整。最大的例子大眾安徽就擺在眼前。

此前江淮大眾由安徽省國資委持股50%，大眾中國投資持股50%，在變?yōu)榇蟊娭袊顿Y持股75%，江淮汽車持股25%后，江淮大眾的主導(dǎo)權(quán)也由之前的江淮汽車變成了大眾汽車，大眾中國獲得合資公司管理權(quán)，江淮大眾更名為大眾安徽。自此，大眾在中國的各項(xiàng)投資都向大眾安徽傾斜。

“華晨寶馬中，寶馬的股比早就增到了75%，有著絕對的話語權(quán)。”有業(yè)內(nèi)人士猜測，沈陽汽車整體承接華晨集團(tuán)后，是否會(huì)沿用華晨的名稱還不確定，不過華晨寶馬改名寶馬沈陽也不是沒有可能。

關(guān)鍵詞：