OPEC+提振油價(jià)的攔路虎：美國撼動(dòng)定價(jià)權(quán)

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盡管以沙特阿拉伯為首的主要產(chǎn)油國努力提振原油價(jià)格，但今年美國石油產(chǎn)量有望創(chuàng)下紀(jì)錄。OPEC+以外地區(qū)原油產(chǎn)量的增長，削弱了OPEC+的定價(jià)能力，也解釋了在各種利好消息的刺激下，油價(jià)為何依然處于低迷態(tài)勢。

今年截至4月份的美國原油產(chǎn)量較去年同期增長9%，這一產(chǎn)量結(jié)果令市場意外，因?yàn)槟壳罢涤蛢r(jià)下跌且美國頁巖油繁榮顯示出見頂跡象之際。美國原油產(chǎn)量上升的部分原因是，生產(chǎn)效率的提高。經(jīng)歷了2015年的油價(jià)暴跌后，美國頁巖油生產(chǎn)商通過研發(fā)，令產(chǎn)油效率大大提高，獲得了大量基于工程的收益，此外還削減了許多員工和成本。

據(jù)摩根大通的估計(jì)，受益于產(chǎn)量的改善提升，自2014年以來，美國頁巖油田的鉆井和水力壓裂成本降低了36%。這意味著即使在油價(jià)下跌的情況下，油企也能保持盈利。例如EOG公司，九年前每桶86美元的石油交易中獲得的收入，當(dāng)前只需42美元/桶，就可以持平。

康菲石油公司、德文能源公司、先鋒能源公司和EOG等主要生產(chǎn)商今年第一季度產(chǎn)量強(qiáng)勁。規(guī)模較小的私營公司在去年油價(jià)大漲時(shí)鉆探激增，當(dāng)前也從中獲益。

目前，頁巖油公司已經(jīng)找到了一些方法，可以讓更多的水和砂進(jìn)入巖石中，產(chǎn)生更多的釋放油氣的裂縫。康菲石油公司表示，他們今年計(jì)劃鉆探的油井將比去年鉆探的油井長14%。EOG資源公司表示，他們今年初在德克薩斯州南部鉆探了一口超過5英里深、近3英里長的井，這是該公司的最大紀(jì)錄。

埃克森美孚和雪佛龍?jiān)诙B紀(jì)盆地上躍躍欲試，都致力于未來幾年內(nèi)大幅提高在該地的產(chǎn)量。二疊紀(jì)盆地是橫跨德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部部分地區(qū)的重要產(chǎn)油區(qū)。埃克森美孚CEO上個(gè)月表示，該行業(yè)的石油回收率仍僅為理論上的10%左右，要求將這一水平加倍。不過業(yè)內(nèi)人士表示這并非易事，因?yàn)樗毫讶藛T已經(jīng)全天候作業(yè)。

除了美國，其他國家如巴西、加拿大和挪威等的原油產(chǎn)量也在增加。今年到目前為止，OPEC及其盟國已宣布的減產(chǎn)約等于去年產(chǎn)量的6%。然而據(jù)業(yè)內(nèi)估計(jì)，OPEC+以外國家原油產(chǎn)量的增加，相當(dāng)于該組織減產(chǎn)規(guī)模的約三分之二。其中一半的新原油來自美國。

本周稍早，在參加OPEC在維也納會(huì)議期間，沙特阿拉伯石油巨頭阿美公司首席執(zhí)行官Amin Nasser也被問及油價(jià)為何如此持續(xù)低迷。Nasser表示，這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂和經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)。沙特阿美今年預(yù)計(jì)的投資是450-550億美元，這表明了對未來的信心。Nasser還指出，中國在復(fù)蘇，航空燃油也開始回升，都將對原油需求構(gòu)成支撐。

今年油價(jià)低迷，美油和布油上半年均累計(jì)下跌超過10%。OPEC+推出一系列措施，提振油價(jià)，不過市場反應(yīng)平淡。本周一，沙特、俄羅斯兩大產(chǎn)油國再次聯(lián)手支撐油價(jià)。沙特宣布將把自愿的百萬桶每日減產(chǎn)行動(dòng)延長至8月，俄羅斯宣布8月額外減少石油出口每天50萬桶，同時(shí)削減產(chǎn)量每天50萬桶。

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