華泰證券：計(jì)算機(jī)行業(yè)整體處于產(chǎn)業(yè)邏輯上行周期|熱點(diǎn)聚焦

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7月5日消息，華泰證券指出，計(jì)算機(jī)行業(yè)整體處于產(chǎn)業(yè)邏輯上行周期。在這個(gè)上行周期中，AI&信創(chuàng)&數(shù)據(jù)要素三個(gè)板塊輪番演繹，驅(qū)動(dòng)板塊行情整體向上（2022/10/10-2023/7/3區(qū)間漲幅49.4%）。從2022年10月份開(kāi)始，三個(gè)板塊行情演繹的順序：信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素、AI。影響不同板塊行情演繹的因素為：產(chǎn)業(yè)邏輯、產(chǎn)業(yè)基本面、估值三個(gè)要素。這三個(gè)因素在不同的板塊都在尋找一個(gè)最佳匹配。產(chǎn)業(yè)邏輯是基礎(chǔ)，在產(chǎn)業(yè)邏輯成立的前提下，產(chǎn)業(yè)基本面的兌現(xiàn)節(jié)奏與估值位置形成匹配。我們認(rèn)為，目前信創(chuàng)處于產(chǎn)業(yè)基本面與估值位置不匹配的位置，值得關(guān)注。

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